金價突破3100美元！四險企加速入場，大行保駕

熱點 2025年03月31日 19:40 27 admin

　　來源：華夏時報

　　記者：吳敏

　　今年以來，國際金價屢創歷史新高。3月31日，現貨黃金沖破每盎司3100美元，再次刷新歷史紀錄。

　　在金價持續飆升的背景下，人保財險、中國人壽、平安人壽、太保壽險等四家保險公司快速落地黃金投資業務。工商銀行、中國銀行、建設銀行、興業銀行等多家銀行也積極參與其中，為險資保駕護航。

　　“險資參與黃金投資業務，可以豐富黃金市場參與者的結構，增強黃金交易所的市場影響力，提升黃金市場的資金來源和交易活躍度。”對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍向《華夏時報》記者表示，銀行作為金融中介，在險資投資黃金業務的過程中可以扮演多種角色，如托管、提供交易渠道、提供衍生品服務等。

　　險資加速入場

　　今年2月7日，金融監管總局發布《關于開展保險資金投資黃金業務試點的通知》（下稱《通知》），允許10家試點保險公司開展保險資金投資黃金業務。且獲得試點資格的主要是頭部險企，包括人保財險、國壽壽險、太平人壽、出口信保、平安產險、平安人壽、太保產險、太保壽險、泰康人壽和新華保險。

　　根據《通知》，試點投資黃金范圍包括在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現貨實盤合約、黃金現貨延期交收合約、上海金集中定價合約、黃金詢價即期合約、黃金詢價掉期合約和黃金租借業務。

　　3月24日，上海黃金交易所發布通知，同意吸收人保財險、中國人壽、平安人壽、太保壽險成為上海黃金交易所會員。隨后，中國人壽就在上海黃金交易所完成了國內保險機構的首筆黃金詢價交易。平安人壽落地首單上海金集中定價合約。人保財險與太平人壽則分別試水黃金競價交易與黃金現貨實盤合約業務。

　　中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受《華夏時報》記者采訪時表示，保險資金的進入將增加黃金市場的資金供給，提升市場活躍度，促進黃金市場的進一步發展和完善。并且在低利率環境下，國債、企業債等固收類資產收益率持續走低，險資面臨資產荒和利差損風險，黃金的長期保值屬性可部分彌補固定收益缺口，尤其是在通脹上行或貨幣寬松周期中。

　　“在全球經濟不確定性加大、市場波動與地緣政治風險加劇的背景下，黃金作為避險資產的價值進一步凸顯。”中國人壽相關負責人表示，一方面，黃金投資有助于拓寬保險資金運用渠道，優化保險資產配置結構，推動保險公司進一步提升資產負債管理和大類資產配置能力。另一方面，險資的入場也將為黃金市場帶來更多長期資金，為黃金市場注入新的活力，提升黃金市場的深度和廣度，促進黃金市場的健康發展，增強人民幣黃金定價權。

　　平安人壽相關負責人亦向本報記者表示，險資購金在優化險資資產配置、提升潛在收益、推動人民幣黃金市場發展、完善人民幣黃金定價功能等方面具有積極影響。一是優化險資資產配置和分散風險。黃金作為避險資產，具有抗通脹能力和保值功能，能有效對沖經濟波動和市場風險。其與傳統大類資產相關性較低，能夠為險資投資組合提供獨立收益來源，分散單一資產風險，提升投資組合的穩定性和抗風險能力，且長遠來看具有較高的收益潛力。

　　“二是積極推動人民幣黃金市場發展，保險資金是重要的中長期配置資產，險資購金將進一步增強人民幣黃金市場集聚性和穩定性，完善人民幣黃金定價功能和資源配置能力，對助力上海國際金融中心能級提升具有積極意義。”上述平安人壽相關負責人說道。

　　國有大行保駕護航

　　值得一提的是，首批保險資金投資黃金業務試點中，多家國有大行參與其中。如工商銀行與中國人壽、太保壽險分別完成保險資金投資黃金市場的首批詢價即期交易和大宗交易。興業銀行與太保壽險落地首筆黃金現貨實盤合約業務。

　　建設銀行也與首批獲得開展保險資金投資黃金業務試點資質的兩家大型保險公司，通過上海黃金交易所會員服務系統大宗交易申報方式達成交易。中國銀行為首批參與黃金業務試點的保險機構提供交易報價、托管、保證金存管銀行服務。

　　“銀行在黃金市場交易、資產托管、價格波動監控等領域經驗豐富，可以為險資提供更完善的風險管理工具，降低黃金價格波動帶來的投資風險。”王紅英說道。

　　盡管銀行在交易、托管等環節為險資保駕護航，但黃金投資風險仍不容忽視。首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中在接受《華夏時報》記者采訪時表示，一方面是價格波動風險，黃金價格受到多種因素影響，如全球經濟形勢、地緣政治局勢、貨幣政策、美元匯率等都可能引起黃金價格的大幅波動。

　　另一方面是市場流動性風險，在某些特殊情況下，如市場恐慌情緒蔓延或重大政策調整時，黃金市場的流動性可能會受到影響，導致險資在買賣黃金資產時面臨困難，無法及時以合理價格實現交易目標。不僅如此，險企進入黃金投資領域時間較短，專業人才和經驗相對不足，在投資決策、交易執行、風險管理等環節可能存在操作失誤，影響投資收益。

　　“黃金作為風險資產，收益率波動較大，市場波動也有可能導致重大投資損失。”北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生亦提示稱，險資要圍繞監管提出的制度、人員、投資理念、具體合約等提升投資能力與風險防控能力。

　　在李文中看來，黃金后市走勢仍具有不確定性。從宏觀層面來看，全球經濟復蘇不確定性，寬松貨幣政策繼續的可能性很高，這都能夠給黃金價格帶來支撐。但未來如果美國經濟向好，受此影響美元走強或者在特朗普政策的影響下地區沖突可能得到緩和，那么黃金價格走低的可能性就會增加。

標簽：大行