【華西汽車】凌云股份：控股股東增持，機器人前景可期

熱點 2025年04月10日 16:20 26 admin

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?? ? 事件

2025年4月9日，公司發布關于控股股東增持計劃公告，本次增持計劃擬增持總金額不低于8千萬元，不高于1億元，且增持數量不超過公司總股本的2%，增持價格不超過19元/股，自本公告披露之日起 6個月內實施本次增持計劃。

??熱成型主業穩健，電池殼貢獻增量

公司收購GNS韓方全部股權，提升在熱成型零部件領域的市場占有率。2015年，公司收購德國WAG 公司，開展電池殼及其組件業務。目前，公司鋁合金電池殼技術國內領先，是保時捷、寶馬、奔馳等主機廠的定點供應商。

?管路系統龍頭，戰略布局機器人+儲能新賽道

公司是管道系統龍頭，專注汽車流體管路、市政網系統。戰新產業領域布局取得新突破，與華工科技合作成立智能制造合資公司，作為人形機器人力傳感器牽頭單位，聯合相關單位成立項目工作組，推進項目開發。

投資建議

公司主業穩健，熱成型+電池殼業務雙輪驅動；并戰略布局儲能+機器人新業務，打開新成長空間。維持盈利預測不變，預計2024-2026年營收分別為193.41、214.95、236.00元，歸母凈利潤為8.19、9.48、10.50億元，EPS為0.87、1.01、1.12元。2025年4月8日收盤價12.93 元，對應2024-2026年PE為14.84、12.82、11.58倍，維持“增持”評級。

風險提示

行業競爭加劇超預期，價格戰帶來價格下降，出貨量不及預期等。

特別聲明

分析師承諾

作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，通過合理判斷并得出結論，力求客觀、公正，結論不受任何第三方的授意、影響，特此聲明。

評級說明

【華西汽車】凌云股份：控股股東增持，機器人前景可期