來源：豬好多網

　　在中美經貿博弈持續深化的背景下，中國關稅政策的戰略性調整正引發全球農產品貿易格局的劇烈重構。根據國務院關稅稅則委員會最新公告，自2025年4月12日起對美輸華商品加征關稅稅率由84%躍升至125%，疊加前期已實施的差異化關稅政策，美國農產品對華出口實質上已陷入“關稅冰封”狀態。這場以玉米、大豆為核心的關稅攻防戰，不僅切斷了美國農場主的中國市場通路，更深度改寫了國內玉米市場的供需平衡表——當前東北產區基層余糧告罄、貿易商囤糧控盤與深加工企業補庫需求的疊加效應，推動玉米期現價格突破關鍵阻力位。然而，在這輪看似單邊上漲的行情背后，政策調控的達摩克利斯之劍、替代品的跨品種博弈以及需求端的利潤擠壓，正悄然構筑多重風險防線。

　　根據《中華人民共和國關稅法》、《中華人民共和國海關法》、《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批準，自2025年4月12日起，調整對原產于美國的進口商品加征關稅措施。有關事項如下：

　　一、調整《國務院關稅稅則委員會關于調整對原產于美國的進口商品加征關稅措施的公告》（稅委會公告2025年第5號）規定的加征關稅稅率，由84%提高至125%。鑒于在目前關稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續對中國輸美商品繼續加征關稅，中方將不予理會。

　　二、其他事項按照《國務院關稅稅則委員會關于對原產于美國的進口商品加征關稅的公告》（稅委會公告2025年第4號）執行。

　　此前，3月10日起，中方對原產于美國的雞肉、玉米等農產品征收15%關稅，對高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關稅。

　　加上此次加征125%關稅，中國對美國雞肉累計征收140%的關稅，大豆、豬肉、牛肉、水產品、水果、蔬菜、乳制品加征135%關稅。

　　一、當前玉米市場行情概覽

　　從供需基本面看，當前東北地區基層余糧已售超9成，華北余糧不足3成，貿易商持糧惜售心態增強，市場流通糧源趨緊。而需求端，盡管飼料企業因養殖業低迷采購謹慎，但深加工企業庫存消耗與補庫需求疊加，仍對價格形成支撐。此外，期貨市場的聯動效應顯著，大連玉米主力合約C2507突破60日均線，資金移倉推動期現共振上漲。

　　二、本輪漲價的深層動因分析

　　1． 關稅博弈下的進口收縮與內需替代中美關稅沖突的升級直接切斷了美玉米的低成本進口渠道。2024/25年度美國對華玉米裝船量僅為3.27萬噸，同比暴跌98%，而巴西、烏克蘭等替代來源國也面臨出口波動。進口銳減導致國內玉米供需缺口預期放大，貿易商囤糧待漲情緒升溫。

　　2． 基層余糧見底與貿易商控盤東北地區售糧基本結束，華北余糧不足三成，市場糧源逐漸向貿易環節集中。隨著潮糧收購進入尾聲，干糧成為交易主體，持糧方議價能力增強。加之部分貿易商前期建庫成本較低，當前逢高獲利了結意愿有限，進一步加劇了供應緊張。

　　三、潛在風險與市場變數

　　盡管當前市場看漲情緒占主導，但以下因素可能抑制價格上行空間：

　　1． 政策調控的不確定性若4-5月政策性玉米拍賣規模超預期（如黑龍江雙向購銷凈流出增加），或增儲計劃延遲，可能緩解供應緊張局面。

　　2． 替代品與進口替代效應小麥即將進入上市季，華北貿易商騰庫收麥可能釋放部分玉米庫存。此外，巴西玉米出口量同比增長一倍，若進口渠道多元化加速，或削弱內貿玉米的漲價動力。

　　3． 需求端的疲軟制約

　　飼料企業受養殖虧損拖累，補庫以剛性需求為主；深加工企業則因下游產品走貨放緩，高價玉米接受度有限。若企業持續“按車調價”，漲價空間將被壓縮。

　　四、飼料漲價通知