21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 郭聰聰 北京報(bào)道

　　一紙行政處罰決定，宣告了西藏金融租賃有限公司（下稱“西藏金租”）的終結(jié)，這家曾經(jīng)創(chuàng)造“兩年破百億”規(guī)模奇跡的金租公司，最終因財(cái)務(wù)造假、違規(guī)經(jīng)營等問題走向末路。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，4月29日，國家金融監(jiān)督管理總局西藏監(jiān)管局在其官網(wǎng)發(fā)布的一則行政處罰信息公開表顯示，西藏金租存在通過編造虛假業(yè)務(wù)等方式隱匿關(guān)聯(lián)交易、部分租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營嚴(yán)重不審慎形成風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)送虛假報(bào)表資料、公司治理和內(nèi)部控制失效等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，該局決定吊銷西藏金租金融許可證。

　　事實(shí)上，早在2021年，西藏金租就因關(guān)聯(lián)交易問題被監(jiān)管警示。但此次處罰力度空前——直接吊銷金融許可證，意味著這家2015年成立的金融機(jī)構(gòu)將退出市場。

　　作為西藏首家也是唯一一家金融租賃公司，西藏金租誕生在中國融資租賃行業(yè)快速擴(kuò)張期。該公司由東旭集團(tuán)有限公司、西藏自治區(qū)投資公司、西藏自治區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、西藏銀行股份有限公司等企業(yè)共同出資成立，注冊資本50億元，李兆廷任董事長。

　　憑借政策紅利和股東背景，西藏金租實(shí)現(xiàn)了“兩年破百億”的規(guī)模奇跡——資產(chǎn)規(guī)模在短短兩年內(nèi)突破百億元，業(yè)務(wù)范圍迅速覆蓋航空、能源、基建等多個(gè)資金密集型領(lǐng)域。然而，在超常規(guī)發(fā)展背后往往隱藏著致命隱患，西藏金租的商業(yè)模式存在著三大結(jié)構(gòu)性缺陷：

　　一是業(yè)務(wù)高度集中。公司大部分業(yè)務(wù)與大股東東旭集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，這種“自融”模式雖然短期內(nèi)能快速做大規(guī)模，但實(shí)質(zhì)上是將金融風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)深度綁定，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)便會迅速擴(kuò)散傳導(dǎo)。

　　二是融資結(jié)構(gòu)失衡。2019年數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年西藏金租負(fù)債總額 470.47億元，其中拆入資金余額318.36億元，顯示出了其對同業(yè)拆借資金的依賴程度較高。

　　三是風(fēng)控風(fēng)險(xiǎn)暴露。隨著業(yè)務(wù)復(fù)雜度快速提升，西藏金租未能建立與之匹配的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，“公司治理與內(nèi)部控制失效”就被列為了本次的重點(diǎn)處罰信息。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、司法風(fēng)險(xiǎn)相互交織，為西藏金租的危機(jī)埋下伏筆。時(shí)間回溯到2019年，西藏金租當(dāng)年?duì)I業(yè)收入達(dá)43.3億元，同比增長30%，但凈利潤卻暴跌96.14%至不足0.3億元。這種“增收不增利”的異?，F(xiàn)象，首次向市場發(fā)出了明確的風(fēng)險(xiǎn)信號。司法數(shù)據(jù)也顯示，2019年后西藏金租涉及的司法糾紛高達(dá)153起，涉案金額約22.69億元。這些訴訟不僅數(shù)量龐大，而且單筆金額巨大，反映出其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的廣泛性。

　　自2019年以來，西藏金租再未公開披露其經(jīng)營業(yè)績。據(jù)企業(yè)預(yù)警通，2022年度，西藏金租虧損高達(dá)19億元。

　　信用評級的變化軌跡也印證了這一衰落過程。2021年1月，聯(lián)合資信評估股份有限公司將西藏金租長期信用等級由A+下調(diào)至BBB，下調(diào)幅度之大在金融租賃行業(yè)實(shí)屬罕見。評級報(bào)告明確指出公司面臨“大股東違約、資金被占用、同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)大規(guī)模逾期、流動(dòng)性管理壓力上升”等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于金融行業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)并非一朝一夕形成，而是長期積累后的集中爆發(fā)。近年來，金融監(jiān)管部門持續(xù)強(qiáng)化對銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，引導(dǎo)其堅(jiān)持功能定位、回歸本源、合規(guī)發(fā)展，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的同時(shí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　記者注意到，為推動(dòng)金融租賃行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，金融監(jiān)管部門在公司治理、股權(quán)管理、關(guān)聯(lián)交易管理等方面已出臺了一系列監(jiān)管制度法規(guī)。特別是2024年9月，為了更好地適應(yīng)金融租賃行業(yè)新形勢新發(fā)展，國家金融監(jiān)督管理總局修訂發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》，進(jìn)一步加強(qiáng)對金融租賃公司監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，完善機(jī)構(gòu)定位，優(yōu)化金融服務(wù)，大力支持企業(yè)設(shè)備更新改造，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。