專題：香港交易所與香港證監(jiān)會(huì)推出“科企專線”

　　來源：香港商報(bào)

　　行政長(zhǎng)官李家超6日早上公布，為進(jìn)一步協(xié)助特專科技和生物科技的企業(yè)籌融資以發(fā)展業(yè)務(wù)，香港交易所（388）與香港證監(jiān)會(huì)正式推出“科企專線”。“科企專線”透過新便利措施幫助有意來港上市的特專科技公司及生物科技公司，在提交正式上市申請(qǐng)之前，理解適用的《上市規(guī)則》及進(jìn)行相關(guān)上市籌備工作。這些公司可選擇以保密形式提交上市申請(qǐng)。

　　李家超：便利更多科企來港上市

　　昨日上午，李家超出席行政會(huì)議前會(huì)見傳媒時(shí)公布，為了進(jìn)一步協(xié)助特專科技和生物科技的企業(yè)籌融資發(fā)展業(yè)務(wù)，港交所與香港證監(jiān)會(huì)將合作開通“科企專線”，安排專設(shè)團(tuán)隊(duì)盡早跟潛在的申請(qǐng)人溝通，為有關(guān)企業(yè)的上市申請(qǐng)準(zhǔn)備工作提供協(xié)助。

　　李家超說：“我們的目的是加強(qiáng)企業(yè)和保薦人了解相關(guān)規(guī)則對(duì)企業(yè)特定業(yè)務(wù)的適用性和評(píng)核準(zhǔn)則，就不同重要的議題作出前期溝通。證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)在過程中亦會(huì)跟港交所緊密合作，提供支持。在有關(guān)企業(yè)更好準(zhǔn)備下，我們希望可以令他們的申請(qǐng)過程更暢順，便利更多不同科技企業(yè)來港上市。”

　　助兩類科企減輕風(fēng)險(xiǎn)

　　昨天下午，香港證監(jiān)會(huì)與港交所全資附屬公司聯(lián)交所發(fā)出聯(lián)合公告宣布：正式推出“科企專線”。

　　公告表示，特專科技公司及生物科技公司一般處于早期發(fā)展階段或產(chǎn)品尚未商業(yè)化的階段；與其他行業(yè)相比，過早或長(zhǎng)期披露公司的營(yíng)運(yùn)策略、專有技術(shù)或上市計(jì)劃，可能會(huì)為這些公司帶來過高的風(fēng)險(xiǎn)。為幫助這些公司減輕有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)交所將允許根據(jù)《主板上市規(guī)則》第十八C章及十八A章上市的公司以保密形式提交申請(qǐng)版本。

　　證監(jiān)會(huì)企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示，證監(jiān)會(huì)支持設(shè)立“科企專線”及允許特專科技公司和生物科技公司可以選擇以保密形式提交上市申請(qǐng)，以鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺(tái)的地位。他說：“是次舉措再次展示了證監(jiān)會(huì)致力于促進(jìn)發(fā)展一個(gè)充滿活力、多元和高品質(zhì)的上市市場(chǎng)，同時(shí)確保上市制度能夠適應(yīng)全球市場(chǎng)的變化，并足夠穩(wěn)健地保護(hù)投資者。”

　　港交所上市主管伍潔鏇則強(qiáng)調(diào)，港交所致力吸引世界各地的優(yōu)質(zhì)公司來港上市，并對(duì)潛在發(fā)行人籌備上市的過程提供支持。她解釋，“科企專線”在這些企業(yè)籌備上市的早期階段，解答關(guān)鍵問題，幫助企業(yè)更清楚地了解并滿足相關(guān)上市規(guī)定，進(jìn)一步協(xié)助企業(yè)更有效率地籌備上市。

　　進(jìn)一步增強(qiáng)香港市場(chǎng)活力

　　“通過‘科企專線’，香港交易所希望不斷提升監(jiān)管透明度，支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)科技進(jìn)步，進(jìn)一步增強(qiáng)香港市場(chǎng)的活力、競(jìng)爭(zhēng)力和韌性。”伍潔鏇說。

　　根據(jù)安排，“科企專線”由具備審批《主板上市規(guī)則》第十八C章及十八A章上市申請(qǐng)及為之提供指引經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)銜。團(tuán)隊(duì)接觸潛在申請(qǐng)人，會(huì)更深入了解其公司業(yè)務(wù)并幫助其理解《上市規(guī)則》的要求。團(tuán)隊(duì)亦會(huì)就上市資格及合適性提供指引，例如核心產(chǎn)品要求、是否接受其他生物科技產(chǎn)品及/或不同藥監(jiān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的臨床試驗(yàn)、資深投資者的資格及獨(dú)立性、特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域，以及接納當(dāng)前范圍以外的其他新領(lǐng)域/行業(yè)為特專科技行業(yè)的考慮因素。此外，這類申請(qǐng)企業(yè)，可就與《上市規(guī)則》有關(guān)的具體問題，與聯(lián)交所探討并尋求初步指引。

　　何謂科企專線？

　　透過聯(lián)交所提供的以下措施，“科企專線”旨在幫助有意來港上市的特專科技公司及生物科技公司在提交正式的上市申請(qǐng)之前理解適用的《上市規(guī)則》及進(jìn)行相關(guān)的上市籌備工作：

　　01

　　由具備相關(guān)經(jīng)驗(yàn)（即審批《主板上市規(guī)則》第十八C章及十八A章上市申請(qǐng)及為之提供指引）的專業(yè)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)銜。

　　02

　　接觸潛在申請(qǐng)人，更深入了解其公司業(yè)務(wù)并幫助其理解《上市規(guī)則》的要求。

　　03

　　就上市資格及合適性提供指引，例如核心產(chǎn)品要求、是否接受其他生物科技產(chǎn)品及／或不同藥監(jiān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的臨床試驗(yàn)、資深投資者的資格及獨(dú)立性、特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域，以及接納當(dāng)前范圍以外的其他新領(lǐng)域／行業(yè)為特專科技行業(yè)的考慮因素。

　　04

　　這類申請(qǐng)人可就與《上市規(guī)則》有關(guān)的具體問題與聯(lián)交所探討并尋求初步指引。

　　IPO趨勢(shì)強(qiáng)勁 機(jī)構(gòu)睇好港交所

　　港股于長(zhǎng)假期后繼續(xù)有支持。昨日，恒指高開71點(diǎn)報(bào)22576點(diǎn)，此后倒跌55點(diǎn)至22449點(diǎn)，旋即重拾升勢(shì)，一度升242點(diǎn)高見22747點(diǎn)，全日收升158點(diǎn)或0.7%，報(bào)22662點(diǎn)，連升第四個(gè)交易日；國指收升30點(diǎn)或0.37%，報(bào)8261點(diǎn)；科指收跌4點(diǎn)或0.09%，報(bào)5239點(diǎn)。主板全日成交2133億元。

　　紅蟻資本投資總監(jiān)李澤銘接受港媒訪問時(shí)表示，五一長(zhǎng)假期間，市場(chǎng)最關(guān)注的兩大主要因素沒有太大變化。一是內(nèi)地會(huì)否有新刺激經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)；另一個(gè)則是美國貿(mào)易談判會(huì)否有進(jìn)展或者成果。兩方面均未有新進(jìn)展下，恒指短期最多上望50天線，即22800點(diǎn)位置。他稱，之前的波動(dòng)平臺(tái)，即22000點(diǎn)處會(huì)有一定支持。另一邊廂，匯豐環(huán)球研究發(fā)表報(bào)告指，面對(duì)貿(mào)易關(guān)稅，香港金融市場(chǎng)活動(dòng)維持強(qiáng)勁，以支持資產(chǎn)管理規(guī)模流入、借貸需求及費(fèi)用收入。不過，特別對(duì)于中小企，該行對(duì)資產(chǎn)品質(zhì)保持警惕，稱在宏觀不確定性情況下銀行信貸成本或有所增加。該行偏好中銀香港（2388）、港交所（388）及東亞銀行（023），均維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)分別為36.1元、413元及12.8元。該行指，港交所強(qiáng)勁的IPO趨勢(shì)及流動(dòng)性正有所改善，而兩家銀行資本充足率較高，令資本回報(bào)率潛在上升。

　　內(nèi)地公司掀來港上市潮

　　2025年初夏，內(nèi)地企業(yè)來港上市大潮開啟。本月，著名車企奇瑞汽車計(jì)劃在港尋求IPO（首次公開招股），擬集資約15億美元。除此之外，內(nèi)地A股公司來港上市隊(duì)伍進(jìn)一步擴(kuò)大，截至目前有多達(dá)46間A股公司擬來港IPO。

　　奇瑞擬籌117億 美資不參與

　　據(jù)外媒報(bào)道，奇瑞汽車今次計(jì)劃來港IPO，擬集資約15億美元（約117億港元）。該消息指，因應(yīng)集團(tuán)出口業(yè)務(wù)包括受美國制裁的市場(chǎng)，最終美資投行決定放棄參與。故今次IPO將全部由中資投行包辦，一眾聯(lián)席保薦人包括廣發(fā)證券（香港）、華泰證券及中金公司等。去年，摩根大通曾中標(biāo)參與奇瑞IPO交易，惟在簽署正式授權(quán)前放棄。據(jù)指奇瑞是俄羅斯最暢銷品牌之一，美資銀行在最新地緣政治局勢(shì)下，希望避免與美國制裁市場(chǎng)有關(guān)連的公司建立關(guān)系。

　　奇瑞汽車始創(chuàng)于1997年，旗下有五大品牌包括“奇瑞”“捷途”“星途”“iCAR”和“智界”。按全球銷量計(jì)，奇瑞為中國第二大自主品牌乘用車公司和全球第十一大乘用車公司。奇瑞申請(qǐng)文件提到，往績(jī)記錄期間與俄羅斯、白俄羅斯在內(nèi)的“非制裁客戶”進(jìn)行銷售，但同時(shí)提到將縮減在俄業(yè)務(wù)及銷售規(guī)模，以降低被制裁風(fēng)險(xiǎn)，包括逐步縮減在俄布局、減少對(duì)俄銷售，亦于2024年12月31日停止與伊朗和古巴的交易。

　　“寧王”昨起評(píng)估投資者認(rèn)購意向

　　上周，全球最大電動(dòng)汽車電池制造商寧德時(shí)代（300750.SZ）來港IPO申請(qǐng)獲港交所（388.HK）批準(zhǔn)，昨日開始評(píng)估投資者認(rèn)購意向，其更新的招股資料顯示上市日期待定。據(jù)此前報(bào)道，號(hào)稱“寧王”的寧德時(shí)代最早本月上中旬啟動(dòng)招股，籌資規(guī)模至少達(dá)50億美元（約390億港元），或成近年港股市場(chǎng)最大宗IPO。由美銀、中金、中信建投國際及摩通擔(dān)任聯(lián)席保薦人。上月，美國眾議院中國特設(shè)委員會(huì)主席曾致信美銀和摩根大通首席執(zhí)行官，要求兩家投銀退出寧德時(shí)代香港IPO項(xiàng)目。信函特別指出寧德時(shí)代今年1月被五角大樓列入涉軍企業(yè)黑名單。不過，據(jù)寧德時(shí)代于提交的聆訊后資料集，兩家美資投銀仍參與寧德時(shí)代本次招股。

　　通過香港上市聆訊的還有恒瑞醫(yī)藥（600276.SH），該股短期內(nèi)可在港展開招股活動(dòng)。其聯(lián)合保薦人為摩根士丹利、花旗及華泰國際。早前有消息指，恒瑞來港集資至少20億美元（約156億港元）。

　　46間A股公司擬來港上市

　　A股公司赴港上市隊(duì)伍正在擴(kuò)大。內(nèi)地媒體報(bào)道稱，4月22至28日一周，即有8間A股公司向港交所遞表；截至5月5日，有46間A股公司擬來港上市；已向港交所遞表并獲得中證監(jiān)境外發(fā)行上市備案通知書的A股公司有7間。其中，大多公司來自消費(fèi)、科技等行業(yè)，如海天味業(yè)（603288.SH）、東鵬飲料（605499.SH）、藍(lán)思科技（300433.SZ）等。同時(shí)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司亦有不少宣布擬赴港上市，如江波龍（301308.SZ）、納芯微（688052.SH）、廣和通（300638.SZ）等。報(bào)道指，強(qiáng)化全球化布局是擬來港上市A股公司的共同目標(biāo)。

　　另外，內(nèi)媒亦報(bào)稱，螞蟻集團(tuán)計(jì)劃將旗下在新加坡注冊(cè)的螞蟻國際（Ant International）獨(dú)立在香港上市，現(xiàn)時(shí)正與監(jiān)管部門溝通上市可能性，而目前看來螞蟻國際赴港上市并沒有政策障礙。目前，螞蟻國際收入約占螞蟻集團(tuán)20%，其擁有Alipay+、安通環(huán)球（Antom）和萬里匯（WorldFirst）及Bettr四大核心產(chǎn)品，覆蓋C端支付、B端收單、B2B收付兌等跨境支付服務(wù)。