填補“科技金融”債券ETF的空白景順長城上報首批科創(chuàng)債ETF

熱點 2025年06月19日 03:20 51 admin

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　　6月18日，在2025陸家嘴論壇上，中國證監(jiān)會主席吳清表示，進一步強化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。同日證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，景順長城等10家基金公司同步上報首批科創(chuàng)債ETF，這或?qū)⒁馕吨覈鴤疎TF正式進入“硬科技賽道”。據(jù)了解，科創(chuàng)債是指發(fā)行主體為科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)，募集資金主要用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的債券。首批上報的科創(chuàng)債ETF，跟蹤指數(shù)包括深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，其中景順長城旗下科創(chuàng)債ETF跟蹤的是深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　景順長城固定收益部基金經(jīng)理陳健賓介紹，該指數(shù)精選深交所上市的AAA評級科技創(chuàng)新公司債，主體以央企、國企及優(yōu)質(zhì)科技民企為主，兼具高信用資質(zhì)與政策支持。該指數(shù)ETF的推出，方便投資者一鍵布局深市大批量優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)債，有助于分散化投資和規(guī)避單一個券風(fēng)險。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月9日，該指數(shù)過去1年的年化收益率3.51%（同期年化波動率1.95%），呈現(xiàn)“較高收益、較低波動”的特征。

　　從政策層面來看，2025年5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會推出科創(chuàng)債一攬子配套政策，明確支持多類企業(yè)發(fā)行、債券條款靈活設(shè)置、鼓勵長期限債券、優(yōu)化發(fā)行管理、簡化信息披露、納入金融機構(gòu)科技金融服務(wù)質(zhì)效評估等舉措，提高債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新能力。深圳證券交易所也同步推出簡化信息披露安排、健全融資審核“綠色通道”機制、鼓勵發(fā)行人創(chuàng)新設(shè)計債券條款、優(yōu)化科技創(chuàng)新債券做市等交易安排、降低科技創(chuàng)新債券交易結(jié)算成本等舉措，積極支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。科創(chuàng)債ETF的推出將進一步增強科創(chuàng)債的流動性和認可度，有利于降低企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債的融資成本，助力我國科創(chuàng)債市場的發(fā)展。

　　近幾年來，我國科創(chuàng)債規(guī)模擴容加速。政策優(yōu)化方面，從2015年“雙創(chuàng)債”的初步探索，2022年交易所與銀行間市場同步推出科創(chuàng)公司債和科創(chuàng)票據(jù)，2025年迎來政策加碼，央行提出構(gòu)建債券市場“科技板”，支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行等。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至近期，2023年以來全部公司債余額僅增長12%，而科創(chuàng)公司債余額增長超過10倍，占全部公司債比例從1%上升到10%，已成為交易所債券中重要的子品類。

　　資金方面，2025年以來，我國債券型ETF領(lǐng)域迎來顯著增量資金，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月初，債券型ETF總規(guī)模超過3000億。今年以來債券ETF密集擴容，1月下旬至2月上旬，債券ETF累計新增上市8支，均為跟蹤滬深公司債指數(shù)的ETF。從流通規(guī)模來看，年內(nèi)上市的8支信用債ETF累計發(fā)行規(guī)模217.1億元，截至6月12日流通市值合計830.6億元，累計增幅達283%。而科創(chuàng)債ETF填補“科技金融”債券ETF的空白，也有望迎來較好的增長軌跡。

　　對于即將面市的深市科創(chuàng)債ETF，陳健賓認為，這將有利于打通深市科技領(lǐng)域ETF“債股聯(lián)動”新循環(huán)。從債市來看，科創(chuàng)債能為科技領(lǐng)域提供低成本的融資，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力；從股市來看，二級市場資金通過ETF支持科技領(lǐng)域上市公司。債股聯(lián)動，形成從融資到投資的閉環(huán)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。同時，有望吸引更多專業(yè)機構(gòu)參與深市ETF市場，事實上，券商自營、銀行自營、銀行理財、保險資管、私募等各類機構(gòu)均對信用債ETF有著旺盛的投資需求，科創(chuàng)債ETF將有望成為各類機構(gòu)“ETF投資工具箱”和“債券投資工具箱”的重要組件。

　　展望未來，陳健賓指出，科創(chuàng)債投資或正當時。首先在貨幣政策適度寬松下，債券具備配置價值，去年底召開的政治局會議對貨幣政策的表述從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“適度寬松”，而“適度寬松”的貨幣政策意味著合理的貨幣供應(yīng)量、低位的利率水平、相對寬松的貨幣信貸環(huán)境等。今年上半年LPR與存款利率先后調(diào)降，存款利率單次降幅為近幾年最大，保險預(yù)定利率調(diào)降預(yù)計也將很快到來。無論是看資產(chǎn)比價關(guān)系還是金融機構(gòu)負債成本，信用債的性價比均進一步凸顯。展望下半年，外部關(guān)稅擾動持續(xù)存在，國內(nèi)國常會提出進一步加大力度促進地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，預(yù)計貨幣政策仍將較為積極，信用債處于有利趨勢之中。

　　景順長城申報首批科創(chuàng)債ETF，這一動作具有深遠意義。不僅進一步豐富景順長城ETF矩陣，從權(quán)益到固收持續(xù)升級科創(chuàng)產(chǎn)品線，同時夯實公司固收投資大廠能力圈，從場外產(chǎn)品到場內(nèi)產(chǎn)品，構(gòu)建更具競爭力的業(yè)務(wù)生態(tài)，也進一步強化股債聯(lián)動、精準服務(wù)科技創(chuàng)新。

標簽：科創(chuàng)