年內第5只！又有銀行可轉債觸發強贖

熱點 2025年07月09日 05:00 15 admin

　　來源：金融時報

　　7月4日晚間，齊魯銀行發布公告稱，“齊魯轉債”已觸發有條件贖回條款，將行使提前贖回權。

　　“齊魯銀行股份有限公司股票自2025年6月3日至2025年7月4日期間，已有15個交易日收盤價不低于‘齊魯轉債’當期轉股價格（自2025年6月2日起轉股價格由5.14元/股調整為5.00元/股）的130%（含130%）。根據《齊魯銀行股份有限公司公開發行 A 股可轉換公司債券募集說明書》的約定，已觸發‘齊魯轉債’的有條件贖回條款。”公告顯示。

年內第5只！又有銀行可轉債觸發強贖

　　齊魯銀行已于7月4日召開董事會，決定行使“齊魯轉債”的提前贖回權，對贖回登記日登記在冊的“齊魯轉債”按債券面值加當期應計利息的價格全部贖回。

　　根據公告，投資者所持的“齊魯轉債”除在規定時限內通過二級市場繼續交易或按5.00元/股的轉股價格進行轉股外，僅能選擇以100元/張的票面價格加當期應計利息被強制贖回。相關投資者如果持有至被強制贖回，可能面臨較大損失。

　　“投資者可以結合對銀行的股價預期進行操作，若認為股價未來上漲，可及時轉股進而享受股價上漲帶來的收益；反之，可以抓緊時間在二級市場以合適價格賣出獲利?！庇袠I內人士建議。

　　可轉債是上市公司發行的含權債券，債券持有人可以選擇在特定時間和特定條件下將持有債券轉換成公司股票。近期，隨著A股銀行板塊持續走強，已有多只銀行轉債觸發強贖。

　　就在7月1日，杭州銀行發行的杭銀轉債迎來最后一個交易日，根據贖回安排，“杭銀轉債”7月7日已正式摘牌退出資本市場。此前該行股票在4月29日至5月26日期間連續15個交易日收盤價突破14.76元/股，達到轉股價格11.35元/股的130%閾值，觸發強制贖回條款。

　　南京銀行發行的“南銀轉債”也步入退市倒計時。此前，因5月13日至6月9日期間連續15個交易日收盤價持續高于8.22元/股轉股價的130%（即10.69元/股），“南銀轉債”觸發有條件贖回條款。經董事會審議通過后，南銀轉債將于7月18日起摘牌，成為今年第四只完成強贖的銀行系可轉債。

　　此前，蘇州銀行、成都銀行發行的可轉債也均已在年內觸發強制贖回。除了上述幾只銀行轉債之外，當前，常熟銀行、重慶銀行等銀行轉債的正股價格也逐漸接近贖回線。

　　多只銀行可轉債觸發強贖，是由于銀行股價持續走強。根據銀行可轉債條款，當正股價格連續30個交易日中有15天達到轉股價130%以上，即觸發強制贖回條件。2024年以來，銀行板塊在二級市場表現強勁。Wind數據顯示，年初至今申萬一級銀行行業指數漲幅超過17.77%，在31個一級行業指數中排名第2。

　　此外，轉股價格下調使得銀行轉債更容易觸發強贖條款。在業內人士看來，近期，伴隨銀行分紅方案落地，多家銀行決定下調可轉債的轉股價格，也進一步增強了銀行轉債觸發強贖的預期。

　　事實上，憑借其與股價聯動的獨特屬性，可轉債可作為銀行進行資本補充的外源性渠道，近年來正逐漸演變為商業銀行優化資本結構的重要選項。

　　“提前贖回可轉債，一方面能加速銀行一級資本補充，增強資本實力，優化銀行資本結構；另一方面會向市場傳遞銀行財務狀況良好、經營穩定的積極信號。這有助于增強投資者對銀行股的信心，吸引更多投資者買入銀行股票，形成良性循環?！鄙虾＝鹑谂c發展實驗室首席專家、主任曾剛表示。當股價持續走高時，可轉債的股性價值增強，銀行通過強贖推動轉股，既能補充資本金，又能擺脫利息負擔。

　　此前，在2024年度業績說明會上，杭州銀行董事會秘書王曉莉表示，一旦發行的可轉債轉股完成，將提升該行核心一級資本充足率接近0.8個百分點。伴隨核心一級資本充足率的提升，再融資的迫切性將得到一定程度緩解。

　　對于投資者而言，在持有銀行轉債時，需要密切關注正股股價走勢和強贖條款觸發情況，及時做出轉股或賣出決策，避免被動接受強贖帶來的損失。

標簽：可轉債