規模大增 調倉！
專題：聚焦2025基金二季報：AI、醫藥、新消費…誰是基金新寵？
隨著基金二季報陸續披露，績優基金的最新調倉路徑逐漸清晰。從已披露的基金二季報來看，今年以來業績靠前的部分基金維持高倉位運作，且在規模顯著擴容后積極調倉，科技與醫藥板塊仍是后市布局的重點。
吸納資金績優基金積極調倉
多只年內績優的基金二季度規模顯著增加。截至二季度末，永贏科技智選混合發起的規模達到11.66億元，較一季度末增9.1億元，增幅達到364%。規模大增源于亮眼的業績表現，Choice數據顯示，截至7月11日，該基金年內凈值漲幅為55%，同類業績排名靠前。
在吸納大量資金后，基金經理火速打出“子彈”。二季度末，永贏科技智選混合發起投資境內股票占基金資產凈值比例（下稱“股票投資占比”）高達94.67%，不僅較一季度末的77.62%顯著提升，且更聚焦于A股市場。
同時，其十大重倉股“大換臉”。新易盛、中際旭創、天孚通信、勝宏科技、源杰科技等成為該基金的“新寵”，多只個股的持倉金額過億元。該基金的基金經理任桀表示，二季度該產品維持高倉位運作，并進行了倉位調整，從原先聚焦云計算與數據中心的投資機會，轉向關注全球云計算產業。
長城醫藥科技六個月持有混合二季度規模也小幅增長，數據顯示，其年內凈值漲幅超過50%。從投資變化來看，該基金二季度末的股票投資占比較一季度末增長了近10個百分點，三生制藥、石藥集團等新出現在十大重倉股名單中。
“整體來看，二季度市場的賺錢效應不錯。綜合考慮到景氣度與市場博弈的情況，長城醫藥科技六個月持有混合基本聚焦在政策受益以及海外BD不斷超預期的創新藥上?！痹摶鸬幕鸾浝碜T小兵說。
此外，還有多只權益類基金在二季度提升了股票倉位。比如永贏醫藥健康股票二季度末股票投資占比為92.35%，較一季度末提升2.79個百分點；銀華專精特新量化優選股票發起、華富時代銳選混合等產品的股票投資占比也小幅提升。
聚集熱點基金持續捕捉后市機會
從已披露的基金二季報來看，公募普遍看好后市權益投資的機會，科技與醫藥是重要的布局方向。
銀華泰利混合的基金經理師華鵬認為，中期視角看，權益類資產的投資盈虧比已經改善，總體對其繼續維持積極可為的判斷。
AI細分賽道仍然備受關注。任桀認為，今年以來，模型能力的持續提升推動了用戶注意力（用戶數*時長）的快速增長，以及變現水平的提升，隨著原生類AI應用和Agent、多模態等應用的逐漸成熟，全球AI應用已進入較為健康的成長階段，中國廠商也有望持續分享全球AI發展的紅利?！叭径葘⒅攸c關注GPT5、Grok4等前沿模型的發布，新興應用的發展，以及OpenAI、Anthropic、海外云和芯片廠商、國內相關公司如光通信等的經營狀態，挖掘全球云計算產業的機會?！彼f。
永贏醫藥健康股票基金經理郭鵬繼續看好創新藥的機會。在他看來，當下的國產創新藥正處于產業紅利釋放的前夜，而最終能穿越周期的，一定是那些真正具備硬科技實力、能持續創造臨床價值的企業。他會聚焦產業規律與企業基本面，努力把握新一輪全球化創新周期的戰略機遇。
（文章來源：上海證券報）
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