特朗普勝選后波動率大降量化基金勢將大舉買入500億美元美股

熱點 2024年11月07日 12:20 44 admin

專題：特朗普重返白宮對全球市場影響幾何？

　　特朗普贏得美國總統選舉引發股市飆升，觸發基于規則的投資基金的買入信號，勢將為這波漲勢添火加薪。

　　周二大選前，華爾街一直在為投票后股市出現震蕩的風險做準備。

　　但恰恰相反，特朗普贏得干脆利落推動恐懼指數VIX創出2021年以來第二大單日跌幅，標普500指數則大漲2.5%。這迫使有系統性傾向的基金通過買入股票來進行再平衡，從而形成了技術驅動的反饋循環，增加了股市上漲背后的力量。

　　“年末漲勢從今日開始，可能會高于投資者的預期，”高盛的戰術專家Scott Rubner周三在給客戶的一份報告中寫道。在這背后，他列舉了選舉對沖平倉、重新杠桿化、回購、FOMO、Vanna（與期權合約定期到期相關的買盤）等驅動因素。

　　野村證券國際的一項分析指出，波動率控制基金預計將在下月買入500億美元的美國股票，到1月總計買入1，100億美元。該公司還預測所謂的風險平價基金將大幅轉向全球股票。Rubner也認為這兩類投資工具有可能進行大規模買盤。

特朗普勝選后波動率大降量化基金勢將大舉買入500億美元美股

　　風險管理型基金通常受波動信號，而非基本面力量驅動，對日價格波動幅度異常敏感。當市場動蕩時，它們傾向于遏制風險敞口，然后在動蕩消退時采取反向行動。

　　周三的大漲就標志著這種轉變，在準備應對大選結果若存疑可能出現的長期波動時，華爾街削減了股票敞口，現在又紛紛重新入場。

　　其他技術因素也提供了支持。摩根士丹利的Christopher Metli在周三給客戶的一份報告中寫道，利用衍生品為特定公司或指數提供高回報的基金預計也在周三收盤前進行了約150億美元的買盤。這些資金最有可能提振科技股，尤其是半導體公司。

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