Pimco傾向于減持較長期美國國債 赤字額上升是主因
品浩（Pimco）向揮霍無度的華盛頓開了一槍，稱鑒于美國赤字不斷膨脹，“不太傾向于”購買到期日較長的國債。
Pimco董事總經(jīng)理Marc Seidner和Pramol Dhawan在周一的報(bào)告中寫道，他們一直在“減少對較長期債券的配置”，更青睞中短期美國國債 。
隨著美國國債規(guī)模從疫情爆發(fā)前的17萬億美元飆升至近29萬億美元，對美國債務(wù)增加引發(fā)長期國債收益率上升的擔(dān)憂已經(jīng)成為市場一個(gè)閃爆點(diǎn)。
投資者最擔(dān)心的就是1980年代和1990年代初“債券自衛(wèi)隊(duì)”現(xiàn)象重演，即一些債券持有人因?yàn)檎?cái)政支出龐大而激進(jìn)拋售美國國債。
Seidner和Dhawan寫道，“難以預(yù)測市場對長期趨勢的突然反應(yīng)。沒有一個(gè)有組織的自衛(wèi)隊(duì)準(zhǔn)備在特定的債務(wù)門檻上采取行動，投資者行為的轉(zhuǎn)變通常會隨著時(shí)間的推移而發(fā)生。”
Pimco表示，鑒于美國債務(wù)可持續(xù)性問題，及潛在的通脹催化劑（例如關(guān)稅和移民限制）對勞動力的影響，該機(jī)構(gòu)對購買長債心態(tài)猶豫。
貝萊德等其他大型資產(chǎn)管理公司也對美國政府支出增長感到警惕，預(yù)計(jì)收益率曲線陡化，長期國債收益率會進(jìn)一步走高。
相比之下，Pimco表示英國和澳大利亞是高質(zhì)量主權(quán)發(fā)行人的典范，財(cái)政狀況強(qiáng)于美國，他們也面臨更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，這可能使債券投資者受益。
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