交銀國(guó)際：維持京東物流“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)18港元

熱點(diǎn) 2025年01月06日 11:40 41 admin

　　交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持京東物流（02618）“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2024年4季度收入預(yù)測(cè)2%，新預(yù)測(cè)對(duì)應(yīng)8.6%同比增長(zhǎng)，公司前期資源投入拉動(dòng)收入加速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)調(diào)整后凈利潤(rùn)率同比維持增勢(shì)。目標(biāo)價(jià)18港元。

　　該行預(yù)計(jì)，京東物流全年收入同比增9%，調(diào)整后凈利潤(rùn)率4.2%（公司指引3-4%）。另預(yù)計(jì)2025年公司前期資源投入對(duì)收入的拉動(dòng)效果有望持續(xù)，淘寶接入繼續(xù)推進(jìn)有望帶來(lái)額外增量，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化效果仍有復(fù)制及推廣的空間，整體利潤(rùn)率趨勢(shì)穩(wěn)中向好。

　　報(bào)告估計(jì)，京東物流2024年4季度收入同比增8.6%至512.5億元（人民幣，下同），較3季度6.6%的同比增速加速增長(zhǎng)，較該行此前預(yù)期上調(diào)2%，主要反映公司增加專業(yè)市場(chǎng)布局搶占市場(chǎng)份額以及前期投入如航運(yùn)、航空線路對(duì)業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)拉動(dòng)。預(yù)計(jì)一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)增長(zhǎng)趨勢(shì)與3季度一致，快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　此外，交銀國(guó)際預(yù)計(jì)4季度調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增10%至20億元，較市場(chǎng)預(yù)期的17億元高16%，對(duì)應(yīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)率3.9%，同比穩(wěn)中有升。公司精細(xì)化運(yùn)營(yíng)對(duì)租金、運(yùn)輸外包優(yōu)化的利好持續(xù)，在完成全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)的前提下，公司保持更靈活的定價(jià)策略以及增加激勵(lì)等人員投入。

標(biāo)簽：京東