牛市風(fēng)向標(biāo)，突然爆發(fā)！發(fā)生了什么？

熱點(diǎn) 2025年06月04日 18:40 31 admin

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　　來源：證券之星

　　市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。

　　盤面上，大消費(fèi)股全線走強(qiáng)，美容護(hù)理、啤酒等方向領(lǐng)漲，樂惠國際等多股漲停。固態(tài)電池概念股一度沖高，傳藝科技等漲停。算力概念股展開反彈，太辰光漲超10%。下跌方面，無人車輛概念股展開調(diào)整，福龍馬接近跌停。

　　截至收盤，滬指漲0.42%，深成指漲0.87%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.11%。市場熱點(diǎn)集中在消費(fèi)方向，個(gè)股漲多跌少，全市場超3900只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.15萬億，較上個(gè)交易日放量116億。

　　01．?“牛市風(fēng)向標(biāo)”突然爆發(fā)

　　今日，A股市場延續(xù)反彈，三大指數(shù)再度全線收漲。

　　大消費(fèi)方向再度走強(qiáng)，珠寶首飾、美容護(hù)理等領(lǐng)漲，食品飲料、旅游酒店等細(xì)分同步走強(qiáng)。

　　消息面上，隨著情緒經(jīng)濟(jì)、盲盒經(jīng)濟(jì)在消費(fèi)市場掀起熱潮，國內(nèi)潮玩板塊的領(lǐng)軍企業(yè)——泡泡瑪特（09992.HK），正經(jīng)歷“高光時(shí)刻”，今日盤中漲逾6%再創(chuàng)歷史新高。2024年以來，泡泡瑪特股價(jià)漲幅接近1200%。在泡泡瑪特帶領(lǐng)下，新消費(fèi)概念成為A股近期主線之一。

　　對(duì)于新消費(fèi)方向，長城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅認(rèn)為，“以舊換新”政策與Z世代情緒消費(fèi)需求共振，家電、寵物經(jīng)濟(jì)、醫(yī)美等細(xì)分領(lǐng)域增長顯著，龍頭企業(yè)通過產(chǎn)品高端化和場景創(chuàng)新持續(xù)釋放潛力。

　　不過，目前基金經(jīng)理對(duì)新消費(fèi)板塊的后市也存在一定分歧。有觀點(diǎn)認(rèn)為，在業(yè)績超預(yù)期的支撐下，后市新消費(fèi)標(biāo)的空間仍值得期待；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在積累了較大漲幅后，部分新消費(fèi)標(biāo)的估值可能過高，需要警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，作為2024年“牛市風(fēng)向標(biāo)”的光大證券近兩天連續(xù)放量大漲，今天早上一度漲超9%，并帶動(dòng)整個(gè)券商板塊集體上行，收盤漲逾6%。此外，香港市場中國光大控股一度暴漲超19%。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)，分析人士認(rèn)為，光大證券股價(jià)爆發(fā)主要有三大原因：一是券商再融資信號(hào)顯現(xiàn)；二是“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策；三是近期銀行保險(xiǎn)異動(dòng)頻頻，券商表現(xiàn)則相對(duì)落后，板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉皆處于低位，存在補(bǔ)漲需求。

　　美中不足的是，今日成交額未能顯著放量，存量博弈的環(huán)境并未改善。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前行情本質(zhì)仍是典型的結(jié)構(gòu)性分化，在缺乏顯著放量的前提下，指數(shù)層面難有趨勢性大漲大跌，市場仍將以板塊輪動(dòng)、局部活躍為主基調(diào)；此外，觀察量能變化，成交額能否有效放大是判斷行情能否深化、熱點(diǎn)能否走出持續(xù)性的核心指標(biāo)。

　　02．?私募“十大熱門調(diào)研股”出爐

　　5月以來，A股行情震蕩向上，在此期間，證券私募機(jī)構(gòu)對(duì)于A股上市公司的調(diào)研保持較高熱度，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、通用設(shè)備等行業(yè)成為私募機(jī)構(gòu)調(diào)研的焦點(diǎn)。

　　從倉位看，截至5月末，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為77%，與4月底相比上升了1個(gè)百分點(diǎn)，顯示出私募對(duì)于市場大勢和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)整體預(yù)期較為樂觀。

　　從行業(yè)角度看，5月共有30個(gè)行業(yè)獲得私募機(jī)構(gòu)調(diào)研的總次數(shù)不少于20次，更有6個(gè)行業(yè)被調(diào)研超過100次。其中，半導(dǎo)體行業(yè)共有30只個(gè)股合計(jì)獲得私募226次調(diào)研，成為5月最受私募調(diào)研關(guān)注的行業(yè)。其次是醫(yī)療器械、通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、專用設(shè)備和化學(xué)制藥，5月均被私募調(diào)研了超100次。

　　從個(gè)股角度看，5月共計(jì)有876家私募證券管理人參與A股上市公司調(diào)研，覆蓋了90個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)中的494只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)2544次。其中，有25只個(gè)股獲得私募機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注，調(diào)研次數(shù)均超過20次。

　　具體來看，私募“十大熱門調(diào)研股”分別是安集科技、匯川技術(shù)、恒而達(dá)、百濟(jì)神州、安杰思、希荻微、盛美上海、祥鑫科技、安克創(chuàng)新和佳禾智能。其中，安集科技5月獲得私募調(diào)研75次，成為5月私募調(diào)研人氣最高的個(gè)股，該股屬于電子化學(xué)品行業(yè)，吸引了淡水泉、高毅資產(chǎn)、盤京投資、睿郡資產(chǎn)和星石投資等百億私募扎堆調(diào)研。

　　03．?中國資產(chǎn)迎“向上重估”機(jī)遇

　　最后，看一下A股后市策略。

　　興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，中國資產(chǎn)確定性和安全性較高，對(duì)外資的吸引力正在增強(qiáng)。外資對(duì)中國資產(chǎn)的追逐將延續(xù)從港股、外匯到中國境內(nèi)資產(chǎn)的節(jié)奏。中國資產(chǎn)將迎來向上系統(tǒng)性重估的機(jī)遇。

　　王涵分析稱，今年以來，我國出臺(tái)了一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策。

　　存量層面，央行貨幣政策及財(cái)稅政策的推出，很大程度上都是為了給傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)減負(fù)。重點(diǎn)是通過利率調(diào)整、準(zhǔn)備金率調(diào)整等，降低存量負(fù)債主體的成本。

　　增量層面，政策鼓勵(lì)以AI為代表的科技創(chuàng)新及消費(fèi)。一方面，通過一系列措施降低消費(fèi)門檻，另一方面，針對(duì)一些新消費(fèi)模式提供補(bǔ)貼，拉動(dòng)新的消費(fèi)需求，而鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，則在企業(yè)層面創(chuàng)造了新的消費(fèi)和投資需求。

　　資本市場方面，王涵認(rèn)為，資本市場是全民分享經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展紅利的重要渠道，從未來政策儲(chǔ)備來看，資本市場越來越受重視將是一個(gè)重要方向。

　　對(duì)于資本市場投資，汪涵判斷，中長期來看，迎來更多全球發(fā)展機(jī)遇的各類中國資產(chǎn)，都有向上系統(tǒng)性重估的機(jī)會(huì)。短期來看，消費(fèi)、科技、具有全球競爭力的制造產(chǎn)業(yè)等都可能是熱點(diǎn)。

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