博時市場點(diǎn)評7月2日：滬深兩市調(diào)整，成交繼續(xù)縮量

熱點(diǎn) 2025年07月02日 16:40 21 admin

　　?? 【博時市場點(diǎn)評7月2日】滬深兩市調(diào)整，成交繼續(xù)縮量

　　??每日觀點(diǎn)

　　?? 今日滬深三大指數(shù)調(diào)整，兩市成交縮量至1.4萬億。昨日ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)為49，已連續(xù)四個月處于收縮區(qū)間，主要受到訂單和就業(yè)萎縮加劇拖累，美國制造業(yè)仍處于低迷的局面。同時，在歐洲央行舉辦的會議上，美聯(lián)儲主席鮑威爾稱不排除7月降息的可能性，未來經(jīng)濟(jì)前景將決定政策走向，當(dāng)前擔(dān)憂的仍是特朗普關(guān)稅政策對于通脹的影響。在中長期去美元化的趨勢下，A股的資金面持續(xù)改善，因此估值下行風(fēng)險有限，市場所擔(dān)憂的仍是中美經(jīng)貿(mào)談判的不確定性，且在全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)實(shí)現(xiàn)難度不大的情況下，三季度國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼意愿仍有待觀察，當(dāng)前企業(yè)盈利改善情況也相對有限，因此短期市場或仍將維持震蕩行情，7月上市公司中報業(yè)績將是影響市場的主要因素。

　　??消息面

　　?? 中央財經(jīng)委員會召開第六次會議，研究縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)、海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等問題。會議強(qiáng)調(diào)，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，規(guī)范政府采購和招標(biāo)投標(biāo)、招商引資，著力推動內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展，持續(xù)開展規(guī)范涉企執(zhí)法專項行動，健全有利于市場統(tǒng)一的財稅體制、統(tǒng)計核算制度和信用體系。要加強(qiáng)頂層設(shè)計，加大政策支持力度，鼓勵引導(dǎo)社會資本積極參與發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)。

　　簡評：會議凸顯政策重心從“短期刺激”轉(zhuǎn)向“制度優(yōu)化+新增長點(diǎn)培育”。統(tǒng)一大市場建設(shè)有利于降低制度性交易成本，促進(jìn)物流、電商平臺效率提升；海洋經(jīng)濟(jì)聚焦高端制造與綠色能源，海上風(fēng)電、高端船舶制造等產(chǎn)業(yè)鏈或有望迎來長期政策紅利。對于A股市場而言，中長期可關(guān)注政策執(zhí)行對區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同和產(chǎn)業(yè)升級的推動作用，但同時也需規(guī)避低效產(chǎn)能領(lǐng)域。

　　?? 6月財新中國制造業(yè)PMI錄得50.4，高于5月2.1個百分點(diǎn)，與4月持平，重回臨界點(diǎn)以上。新訂單指數(shù)反彈至略高于臨界點(diǎn)水平。生產(chǎn)指數(shù)亦重回擴(kuò)張區(qū)間，創(chuàng)近七個月來新高。

　　簡評：財新PMI與官方制造業(yè)PMI（49.7%）間的背離收窄，印證中小企業(yè)景氣度邊際修復(fù)。生產(chǎn)與新訂單指數(shù)同步改善，反映內(nèi)需企穩(wěn)與供應(yīng)鏈效率提升。但另一方面，新出口訂單仍顯疲軟，與全球貿(mào)易收縮態(tài)勢一致。結(jié)構(gòu)上看，中游設(shè)備、消費(fèi)電子等需求敏感型板塊或相對受益于內(nèi)需回暖，出口依賴型行業(yè)（如紡織、家電）則仍需警惕外部關(guān)稅風(fēng)險。

　　?? 7月1日，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合制定并印發(fā)的《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》正式公布。《措施》在加大創(chuàng)新藥研發(fā)支持力度、支持創(chuàng)新藥進(jìn)入基本醫(yī)保藥品目錄和商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄、支持創(chuàng)新藥臨床應(yīng)用、提高創(chuàng)新藥多元支付能力、強(qiáng)化保障措施等5個方面提出16條具體措施，構(gòu)建了創(chuàng)新藥從研發(fā)源頭到臨床應(yīng)用，再到多元支付的全生命周期的政策支持體系，多項突破性舉措引發(fā)關(guān)注。

　　簡評：政策直擊創(chuàng)新藥研發(fā)痛點(diǎn)，通過“資金+數(shù)據(jù)”雙支持破解融資與效率瓶頸。商業(yè)保險介入有望培育“耐心資本”，降低藥企融資成本；醫(yī)保數(shù)據(jù)開放可減少研發(fā)盲目性，加速靶點(diǎn)篩選。未來商業(yè)保險將在完善多層次醫(yī)療保障體系中發(fā)揮更大作用，為創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械提供支付支持，同時也為醫(yī)藥行業(yè)帶來更多發(fā)展機(jī)遇。中長期或利好具備原創(chuàng)能力的頭部醫(yī)藥企業(yè)及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。

　　??市場復(fù)盤

　　?? 7月2日，A股三大指數(shù)下跌。截至收盤，上證指數(shù)報3454.79點(diǎn)，下跌0.09%；深證成指報10412.63點(diǎn)，下跌0.61%；創(chuàng)業(yè)板指報2123.72點(diǎn)，下跌1.13%；科創(chuàng)100報1053.75點(diǎn)，下跌1.97%。申萬一級行業(yè)中，鋼鐵、煤炭、建筑材料漲幅靠前，分別上漲3.37%、1.99%、1.42%；電子、通信、國防軍工跌幅靠前，分別下跌2.01%、1.96%、1.94%。1885只個股上漲，3145只個股下跌。

　　??資金追蹤

　　?? 市場成交額為14053.62億元，較前一交易日下跌。兩融余額昨日收報18545.63億元，較前一交易日上漲。

　　數(shù)據(jù)來源：同花順，截至2025年7月2日。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

標(biāo)簽：博時