特朗普鎖定白宮！美債市場掀起滔天巨浪，美聯(lián)儲政策面臨重大考驗(yàn)

熱點(diǎn) 2024年11月07日 02:00 34 admin

　　來源：財(cái)聯(lián)社

　　當(dāng)?shù)貢r間周三（11月6日），共和黨總統(tǒng)候選人特朗普收獲超半數(shù)的選舉人票，鎖定本次美國總統(tǒng)選舉勝局。同時，共和黨贏得了國會參議院的控制權(quán)，僅眾議院歸屬尚未確定。

　　受這一消息的影響，有“資產(chǎn)定價之錨”之稱的美國10年期國債收益率日內(nèi)一度漲18個基點(diǎn)，最高報(bào)4.479%，為7月以來的最高水平，與美聯(lián)儲利率預(yù)期關(guān)聯(lián)最為緊密的2年期美債收益率則反彈至8月份以來的高位。

　　美債利率反彈的同時，美元指數(shù)日內(nèi)暴漲180點(diǎn)，重回105關(guān)口上方，打壓了以美元計(jì)價的非美貨幣和一眾大宗商品。分析認(rèn)為，共和黨控制的參議院足以讓特朗普轉(zhuǎn)變美國的經(jīng)濟(jì)政策，可能會推高赤字和通脹。

　　Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示，對赤字上升的擔(dān)憂導(dǎo)致投資者拋售美國國債，“我們需要關(guān)注債券收益率的變化，如果收益率繼續(xù)上升，可能就會出現(xiàn)臨界點(diǎn)?！?/p>

　　特朗普多次提到，他要將美國企業(yè)所得稅率從當(dāng)前的21%降至15%，同時對所有進(jìn)口商品征收至少20%“全球基準(zhǔn)關(guān)稅”。分析人士預(yù)計(jì)，關(guān)稅將引發(fā)通脹反彈，縮小美聯(lián)儲未來降息的空間。

　　先前許多分析師預(yù)計(jì)，無論特朗普還是哈里斯上臺，美國的預(yù)算赤字和政府債務(wù)水平都會激增，但他們也普遍認(rèn)為，哈里斯當(dāng)選情景下美國政府增加的債務(wù)數(shù)額可能會少于特朗普的情景。

　　咨詢公司萬神殿宏觀經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Samuel Tombs認(rèn)為，即使特朗普只對進(jìn)口產(chǎn)品征收10%的關(guān)稅，也可能使美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)——核心PCE價格指數(shù)——上升約0.8個百分點(diǎn)。

　　由于通脹預(yù)期的上行風(fēng)險，交易員調(diào)降了對美聯(lián)儲2025年降息的預(yù)期，這也是美債利率和美元指數(shù)走高的主要原因之一。芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)計(jì)該行降息周期的終點(diǎn)在3.75%-4.00%。

特朗普鎖定白宮！美債市場掀起滔天巨浪，美聯(lián)儲政策面臨重大考驗(yàn)

　　日內(nèi)晚些時候，美聯(lián)儲將開始為期兩天的政策會議。雖然本次降息25個基點(diǎn)幾乎“板上釘釘”，但Sit Investments高管Bryce Doty認(rèn)為，特朗普勝選的結(jié)果讓該行的“整體任務(wù)變得復(fù)雜”。

　　Doty說道：“不斷上升的國家債務(wù)使美聯(lián)儲陷入困境，他們應(yīng)該降低利率來節(jié)省國家資金，還是維持高于正常水平的利率以抵消大規(guī)模政府支出帶來的通脹影響？”

　　有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos發(fā)表最新文章稱，特朗普當(dāng)選目前還不會影響美聯(lián)儲對貨幣政策的立場，但如果共和黨后續(xù)“橫掃”兩院，該行12月的會議可能會修改有關(guān)“基本假設(shè)”的措辭。

　　值得一提的是，先前有消息稱，特朗普團(tuán)隊(duì)早有預(yù)謀對美聯(lián)儲決策層“動刀”。特朗普經(jīng)濟(jì)顧問斯科特·貝森特（Scott Bessent）提到，可以提前一年批準(zhǔn)下一任美聯(lián)儲主席的人選，讓鮑威爾在剩余任期內(nèi)喪失影響力。