來源：日經中文網

　　美的集團在港交所的掛牌上市儀式（2024年9月）

寧德時代正在研究赴香港二次上市，美的集團、順豐控股等接連于2024年在港交所上市。中國為了留住外資，正著手重建作為海外資金窗口的金融城市——香港……

　　中國內地企業赴香港上市變得活躍。美國特朗普新政府上臺將令中美貿易戰重燃的擔憂正在加劇，在此背景下，尋求在香港籌集資金，加速拓展海外的企業的動向引人關注。

　　中國最大的車載電池企業寧德時代新能源科技（CATL） 2024年12月26日透露消息稱，正在研究赴香港二次上市。目前上市的深圳證券交易所披露的信息顯示，此舉旨在“推進公司全球化戰略布局”。美國彭博社報道稱，上市的融資規模預計將超過50億美元。

　　港元通過“聯系匯率制”與美元掛鉤，匯率固定在1美元兌7.75~7.85港元的范圍內。其優點是易于兌換成外幣，便于拓展海外市場。

　　在深圳上市的中國家電大企業美的集團于2024年9月赴港上市，融資310億港元。作為香港的新股上市，達到約3年半以來的最大規模，將加強在海外市場的自主品牌銷售網。

　　美的集團董事長方洪波在掛牌上市的儀式上強調稱，這是公司深入推進全球化發展戰略的嶄新起點。

　　2024年，經營茶類飲料的連鎖店“茶百道（ChaPanda）”的四川百茶百道實業、物流大企業順豐控股等多家企業接連在港交所上市，大部分企業都將拓展海外市場作為上市目的。

　　由于中國內地企業的貢獻，港交所新股上市的融資額呈現回暖趨勢。

　　大型會計師事務所德勤中國預測稱，2025年的融資額將在1300億~1500億港元之間。比2024年增加5~7成，連續2年增加。2023~2024年，中國內地企業占港交所的新股上市比例將維持在9成左右，預計2025年中國內地企業仍將是主體。

　　背后也有中國政府助推的一面。中國證券監督管理委員會（證監會）2024年4月出臺了支持內地行業龍頭企業赴香港上市的方針。港交所也借機加快內地企業的上市程序。

　　中國為了留住外資，正著手重建作為海外資金窗口的金融城市——香港。中國國務院副總理何立峰11月在香港出席活動，提出“（希望香港）不斷深化金融改革創新，深度拓展金融開放合作”。同時還表示“我們將更加支持更多的優質企業到香港上市和發行債券”。

　　德勤中國的合伙人歐振興指出，中國政府的支持為香港的新股上市“帶來了巨大機遇”。歐振興認為，在總市值排在前500家的中國內地上市企業中，只有約三分之一在香港二次上市，赴港上市的空間很大。

　　隨著美國特朗普新政府的上臺，預計中國內地企業“走出去”的意愿將進一步加強。特朗普在競選期間曾表示把中國商品的進口關稅提高到60%。在中國的出口企業中，很多看法認為將生產基地向海外轉移的趨勢將加強。

　　瑞銀集團（UBS）的首席中國經濟學家汪濤指出，追加關稅和供應鏈向海外轉移“將對設備投資和就業帶來影響”，預計中國2025年的經濟增長率將為4.0%，較2024年的4.8%大幅減速。不僅是制造業，消費相關企業也越來越傾向于在海外市場尋求出路，作為手段的赴港上市或受到關注。

　　新股上市的動向很大程度上取決于市場行情。香港恒生指數2024年上漲17.7%，全年漲跌比率首次為正。除了房地產不景氣引發的經濟隱憂導致的拋售告一段落之外，對中國政府財政政策的期待也有所加強。認為融資環境走出最糟糕時期的觀點也在很大程度上支撐了新股上市的復蘇。

　　前景的不確定性依然突出。日本野村控股亞太股票策略師Chetan Seth認為，包括2025年赴港上市在內的中國內地股票的投資評級為“中性”，指出“美國追加關稅和貿易摩擦將成為市場的負擔”。