開年首只觸發強贖的銀行轉債誕生今年轉股比例或增加

熱點 2025年01月23日 23:00 31 admin

　　尚有8只銀行轉債轉股比例不及10%。

　　2025年首只觸發強贖的銀行轉債誕生。

　　1月21日，蘇州銀行發布公告稱，自2024年12月12日至2025年1月21日期間，該行股票收盤價已有15個交易日達到或超過“蘇行轉債”當期轉股價格6.19元/股的130%，即8.05元/股，滿足了提前贖回條件。

　　因此，銀行決定行使提前贖回權，對截至贖回登記日（3月6日）登記在冊的“蘇行轉債”進行全部贖回。

　　記者注意到，目前13只存續的銀行轉債中，還有8只未轉股比例超過90%。但得益于去年銀行股的強勢表現，業內人士認為今年銀行轉債轉股比例或有所增加。

　　“對于銀行來說，投資者完成轉股后，可轉債資金將轉化為股權資本，從而有效增強銀行的核心一級資本。此外，通過提前贖回并推動轉股，銀行還可以減少利息支出，進而降低財務成本。”業內人士稱。

　　逾六成蘇行轉債尚未轉股

　　截至2025年1月21日，蘇州銀行股價在2024年12月12日以來的交易日中，已有15個交易日的收盤價達到或超過當期轉股價格6.19元/股的130%，即8.05元/股，從而觸發了“蘇行轉債”的有條件贖回條款。

　　蘇州銀行董事會會議審議通過《關于提前贖回“蘇行轉債”的議案》。該議案中指出，結合當前市場及本行自身情況，經過綜合考慮，同意本行行使“蘇行轉債”的提前贖回權利。

　　根據相關安排，蘇行轉債將于2025年3月7日起停止轉股。截至3月6日收市后，仍未轉股的“蘇行轉債”將按照101.35元/張的價格被強制贖回。

　　在行業人士看來，強制贖回機制能夠有效推動部分投資者加快轉股決策，從而提高可轉債的轉股率。同時，這一舉措也有助于銀行降低未來的利息支出成本。博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博指出，通常情況下，可轉債的存續時間越長，利率就越高。因此，盡早贖回可轉債，可以為銀行減輕相對較高的利息負擔。

　　蘇州銀行還特別提醒投資者，如果持有的蘇行轉債存在質押或凍結的情況，建議在3月7日停止轉股之前解除質押或凍結，以避免因無法轉股而被強制贖回的情況發生。

　　記者注意到，截至去年年末，蘇行轉債仍有近八成尚未轉股。Wind數據顯示，截至1月24日收盤，蘇行轉債未轉股比例降至六成。

　　8只銀行轉債未轉股率超90%

　　長期以來，銀行股破凈現象較為普遍，這使得許多銀行轉債在轉股過程中面臨較大困難，能夠通過強制贖回實現退出的銀行轉債數量相對較少。

　　自2023年以來，僅有江蘇銀行、成都銀行和蘇州銀行的轉債成功實現了強制贖回，而多數銀行轉債最終是通過到期兌付的方式完成退出。

　　記者注意到，截至1月23日，Wind數據顯示，目前市場上13只存續的銀行轉債中，有8只轉債的未轉股比例超過90%。這些轉債包括浦發轉債、青農轉債、上銀轉債、興業轉債、常銀轉債、紫銀轉債、重銀轉債和杭銀轉債。

　　去年年末，成都銀行的可轉債“成銀轉債”觸發強制贖回條件，成為當年首只觸發強贖的銀行轉債。目前，該轉債轉股率已超過九成，截至1月23日收盤，未轉股比例降低到2%，該轉債將于2月6日正式摘牌退市。

　　Wind數據顯示，2025年將有兩只超大規模的銀行轉債到期，分別是中信銀行的中信轉債和浦發銀行的浦發轉債。

　　中信轉債發行規模為400億元，將于2025年3月5日到期，截至1月23日收盤，其未轉股比例為14.75%，轉股溢價率為0.08%。中信銀行近期發布的公告顯示，中信轉債到期兌付的本息金額為每張111元。

　　另一只浦發轉債發行規模為500億元，到期日為2025年10月28日，當前未轉股比例為100%，轉股溢價率高達40.73%。

　　在業內人士看來，去年銀行板塊約四成的強勢漲幅，為今年銀行轉債轉股創造了有利條件。

　　華源證券固定收益首席分析師廖志明表示，對于一些基本面良好的銀行股，其股價有望在業績推動下上漲至觸發強制贖回條款的水平，通常是轉股價格的1.3倍，從而實現順利轉股。對于基本面尚可的銀行股，即使無法達到觸發強贖的條件，只要正股價格高于轉股價格一定幅度，也大概率能夠順利轉股。

　　“然而，對于基本面較差的銀行，如果股價無法有效上漲，發行人和投資者可能最終只能選擇到期還本付息的方式結束轉債的存續。”廖志明分析稱。

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