周觀察：集團降重疊加二育出欄，全國豬價承壓 集團降重疊加二育出欄，全國豬價承壓。據涌益咨詢，8 月1 日樣本企業日均生豬屠宰量13.74 萬頭，環比上周+0.17 萬頭，需求端小幅增長。8 月3 日全國生豬銷售均價14.02 元/公斤，環比上周-0.08 元/公斤，環比-0.57%，近期集團場降重疊加二育出欄，整體價格偏弱，預計后續仍有壓力。　　降重要求疊加高溫增重緩慢，集團場生豬出欄均重持續下行。本周全國商品豬出欄均重127.98 公斤，較上周下降0.50 公斤，環比-0.39%，其中集團出欄均重123.79 公斤，較上周下降0.48 公斤，環比-0.39%，散戶出欄均重142.17 公斤，較上周增加0.25 公斤，環比+0.18%。降重政策要求疊加高溫增重緩慢，集團場生豬出欄均重持續下行。　　需求平淡致玉米價格下跌，供應寬松致豆粕價格承壓。（1）玉米：本周飼料廠玉米到廠均價2469 元/噸，環比上周-7 元/噸，環比-0.28%，其中南方銷區飼料企業多執行前期訂單合同，整體需求平淡，導致價格小幅下滑。（2）豆粕：　　目前油廠豆粕庫存持續增加，市場供應寬松，本周全國豆粕現貨價2978 元/噸，環比上周-23 元/噸，環比-0.78%。　　周觀點：生豬投資邏輯邊際改善，寵物板塊國貨崛起邏輯持續強化 基本面政策面雙輪驅動2025H2 豬價環比上行，生豬投資邏輯邊際改善。推薦：牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、華統股份、天康生物等。　　飼料板塊國內市場受益禽畜后周期，海外強勁需求支撐價格。推薦：海大集團、新希望等。　　消費升級疊加關稅壁壘，寵物板塊國貨崛起邏輯持續強化。推薦：乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。　　本周市場表現（7.28-8.1）:農業跑輸大盤2.03 個百分點 本周上證指數下跌0.94%，農業指數下跌2.97%，跑輸大盤2.03 個百分點。子板塊來看，動物保健板塊領漲。個股來看，申聯生物（+27.71%）、回盛生物（+10.49%）、蔚藍生物（+4.53%）領漲。　　本周價格跟蹤（7.28-8.1）:本周白羽雞、對蝦等農產品價格環比上漲 8 月1 日全國外三元生豬均價為14.33 元/kg，較上周上漲0.18 元/kg；仔豬均價為30.91 元/kg，較上周下跌0.98 元/kg；白條肉均價18.56 元/kg，較上周下跌0.05 元/kg。8 月1 日豬料比價為4.26:1。自繁自養頭均利潤43.85 元/頭，環比-18.31 元/頭；外購仔豬頭均利潤-116.78 元/頭，環比-45.39 元/頭。　　風險提示：宏觀經濟下行，消費持續低迷，動物疫病不確定性等。 【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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