光大期貨：2月13日農(nóng)產(chǎn)品日報

熱點 2025年02月13日 09:40 40 admin

　　蛋白粕：

　　周三，CBOT大豆下跌，因庫存高于預(yù)期及市場擔(dān)憂中國對美豆需求疲軟。不過，美豆12萬噸的大單出口銷售公布，緩解了市場跌幅，市場關(guān)注周四的出口銷售報告。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，巴西24/25年度收割15%，仍落后于去年同期。本周仍有降雨，收割進度或依然落地。不過，各機構(gòu)對巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期樂觀，多家預(yù)測在1.7億噸以上，最悲觀的預(yù)期也有1.65億噸。國內(nèi)方面，蛋白粕下挫，菜粕跌幅一度超過2%，最終跌幅在1%以內(nèi)，豆粕跌幅超過1%。市場消化供需報告不及預(yù)期的利空。豆粕現(xiàn)貨普跌110-230元/噸。油廠開機率逐步恢復(fù)，下游飼料企業(yè)適當(dāng)補庫，豆粕成交萎縮。現(xiàn)貨因此回落，帶動期貨價格下挫。59反套繼續(xù)持有。豆粕單邊震蕩運行，短線參與。

　　油脂：

　　周三，BMD棕櫚油連續(xù)第五日上漲，受益于美國農(nóng)業(yè)部公布的利多供需報告以及周邊市場上漲。美國農(nóng)業(yè)部2月供需報告下調(diào)全球棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估10萬噸，同時下調(diào)出口預(yù)估28萬噸，國內(nèi)消費下調(diào)20萬噸，最終全球庫存下調(diào)11.5萬噸。印度SEA表示印度1月棕櫚油進口量降至14年來最低水平，因為棕櫚油精煉利潤為負(fù)，迫使精煉商選擇更為便宜的豆油。歐盟數(shù)據(jù)顯示，24/25年度至今歐盟棕櫚油進口量為173萬噸，較去年同期的218萬噸下降21%。國內(nèi)方面，棕櫚油強勢上漲，價格創(chuàng)兩個月高點，菜籽油跟隨走高，豆油小幅下跌。棕櫚油供需兩弱，庫存維持低位，進口成本攀升支撐了棕櫚油期現(xiàn)價格。加菜籽走強對國內(nèi)菜油提供支撐，不過庫存高位限制漲幅。豆油市場從前期強勢格局退下，因美豆回落以及國內(nèi)供應(yīng)緊張預(yù)期有所緩解。操作上，短多思路。

　　生豬：

　　周三，生豬主力2505合約低位小幅反彈，日收漲0.54%，報收13010元/噸。生豬現(xiàn)貨價格方面，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日中國生豬日度均價14.54元/公斤，環(huán)比漲0.02元/公斤，基準(zhǔn)交割地河南市場生豬均價14.66元/公斤，環(huán)比漲0.18元/公斤，四川平，廣東、遼寧、山東跌。部分地區(qū)養(yǎng)殖端有縮量動作，供應(yīng)端減少利好豬價，豬價上漲；部分地區(qū)終端需求乏力，豬價延續(xù)弱勢表現(xiàn)，因此各地豬價漲跌互現(xiàn)。從目前基本面情況來看，上半年供應(yīng)寬松格局并未發(fā)生實質(zhì)性改變，主力合約維持弱勢預(yù)期，空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注飼料成本增加對生豬期、現(xiàn)貨價格影響。

　　雞蛋：

　　周三，雞蛋期貨主力2505合約偏弱震蕩，日收跌0.36%，報收3280元/500千克。現(xiàn)貨價格方面，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，昨日全國雞蛋價格3.26元/斤，環(huán)比漲0.03元/斤，其中，寧津粉殼蛋3.15元/斤，環(huán)比持平，黑山市場褐殼蛋3元/斤，環(huán)比漲0.1元/斤；銷區(qū)中，浦西褐殼蛋3.31元/斤，環(huán)比持平，廣州市場褐殼蛋3.53元/斤，環(huán)比跌0.02元/斤。產(chǎn)區(qū)供給充足，銷區(qū)到貨量有所增加，但終端市場需求穩(wěn)定，少數(shù)市場小幅漲跌調(diào)整。從目前基本面表現(xiàn)來看，雞蛋偏弱預(yù)期不變。但飼料成本存在上行預(yù)期，將對蛋價走勢形成擾動。操作建議，空單謹(jǐn)慎持有，配置相應(yīng)期權(quán)進行保護。

　　玉米：

　　周三，玉米主力2505合約增倉上行，期價再度沖擊2300元整數(shù)關(guān)口。近期玉米近月合約減倉上行，遠(yuǎn)月合約期價跟漲，玉米加權(quán)合約減倉上行，期價延續(xù)偏強表現(xiàn)。春節(jié)過后，現(xiàn)貨市場延續(xù)上行表現(xiàn)。本周初，東北玉米價格略偏強調(diào)整，深加工廠家繼續(xù)提價收購刺激到貨，價格上漲基層售糧積極性不高，烘干塔到貨量較為有限，東北市場近日價格整體表現(xiàn)尚可。銷區(qū)市場價格穩(wěn)中偏強運行，受盤面上漲影響，貿(mào)易商報價普遍上漲，議價空間縮窄，不保毒素港口成交價格重心上移10-20元/噸。保毒素價格較高，維持相對穩(wěn)定。技術(shù)上，玉米主力2505合約近期圍繞2300元整數(shù)關(guān)口波動，期價延續(xù)偏強表現(xiàn)。但是，考慮到春節(jié)前后現(xiàn)貨補漲幅度大于期貨，主力合約減倉調(diào)整，為警惕玉米期價高位調(diào)整風(fēng)險，玉米主力合約2300元以上區(qū)間獲利多單注意設(shè)置期權(quán)保護。