澳洲央行四年來(lái)首“松油門” 降息后緊握“數(shù)據(jù)方向盤”

熱點(diǎn) 2025年03月04日 13:20 44 admin

2月份會(huì)議紀(jì)要顯示，澳大利亞央行政策委員會(huì)在四年來(lái)首次降息后，對(duì)未來(lái)的政策放松持謹(jǐn)慎態(tài)度，擔(dān)心快速降息可能危及通脹回歸2.5%的目標(biāo)中點(diǎn)。根據(jù)周二發(fā)布的2月17日至18日會(huì)議紀(jì)要，該政策委員會(huì)討論了放松政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或維持當(dāng)前限制水平的情景。該政策委員會(huì)最終得出結(jié)論，將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.1%的決策依據(jù)更加充分。這是因?yàn)橥浀纳闲酗L(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著降低，以至于不再需要像2023年11月那樣采取購(gòu)買保險(xiǎn)之類的預(yù)防措施來(lái)應(yīng)對(duì)潛在的通脹壓力。

據(jù)會(huì)議紀(jì)要顯示，委員們一致認(rèn)為，他們?cè)诒敬螘?huì)議上做出的決定并不意味著他們會(huì)在后續(xù)會(huì)議上進(jìn)一步降低現(xiàn)金利率目標(biāo)。盡管經(jīng)濟(jì)結(jié)果讓委員們更加有信心，他們能夠通過(guò)較低的現(xiàn)金利率將通脹率拉回目標(biāo)水平，同時(shí)保留勞動(dòng)力市場(chǎng)的大部分收益，但他們一致認(rèn)為，這還不能保證。

因此，會(huì)議紀(jì)要顯示，未來(lái)的決策將取決于后續(xù)數(shù)據(jù)。金融市場(chǎng)定價(jià)暗示，澳大利亞央行將至少再降息兩次，使現(xiàn)金利率在年底前達(dá)到3.6%。

會(huì)議紀(jì)要凸顯了為何上個(gè)月在董事會(huì)滿足市場(chǎng)預(yù)期降息后，澳大利亞央行行長(zhǎng)米歇爾·布洛克(Michele Bullock)表現(xiàn)得如此謹(jǐn)慎。盡管消費(fèi)者價(jià)格已從疫情后不久達(dá)到的極高水平回落，但核心通脹率仍高于澳大利亞央行2-3%的目標(biāo)上限，并且不太可能在該行預(yù)測(cè)期內(nèi)達(dá)到中間值。

在表達(dá)謹(jǐn)慎態(tài)度時(shí)，委員們還指出，在后疫情時(shí)代，澳大利亞是全球的異類，因?yàn)樗鼪](méi)有像其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體那樣大幅加息，而其勞動(dòng)力市場(chǎng)仍比大多數(shù)同行強(qiáng)得多。

會(huì)議紀(jì)要顯示，委員會(huì)“傾向于更加重視經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)”。委員們特別關(guān)注長(zhǎng)期維持緊縮貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)。

謹(jǐn)慎行事的另一個(gè)原因是，這意味著利率將維持在4.35%。上個(gè)月，布洛克的副手安德魯·豪澤(Andrew Hauser)在接受采訪時(shí)曾暗示，利率制定委員會(huì)正在研究另一種情況，即今年政策保持不變，導(dǎo)致核心通脹率低于2.5%的目標(biāo)中點(diǎn)。會(huì)議紀(jì)要也提到了這一點(diǎn)，但沒(méi)有提供更多細(xì)節(jié)。

會(huì)議紀(jì)要還暗示，澳大利亞央行仍然對(duì)消費(fèi)和就業(yè)市場(chǎng)可能依然強(qiáng)勁、從而阻礙將核心通脹率降至目標(biāo)水平的可能性保持敏感。

澳大利亞央行會(huì)議后公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，失業(yè)率仍處于4.1%的低位，凸顯了近期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好壞參半。布洛克表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張程度將是一個(gè)值得關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域，就業(yè)崗位增加可能會(huì)重新引發(fā)價(jià)格壓力。澳大利亞央行下次會(huì)議將于4月1日舉行。

標(biāo)簽：澳洲