保險科技上市潮|有家保險8月股價大跳水92.63% 2024財年三大業(yè)務(wù)全部縮水、常年在盈虧平衡線徘徊

熱點 2025年03月07日 18:20 68 admin

　　出品：新浪財經(jīng)上市公司研究院? 　　

　　作者：坤

　　2015年以來，在各路資本與互聯(lián)網(wǎng)的推動下，保險科技行業(yè)從傳統(tǒng)保險行業(yè)中“脫胎換骨”，新型業(yè)務(wù)模式與一眾公司涌現(xiàn)，賽道進(jìn)入高速發(fā)展期。但高歌猛進(jìn)的表象之下，卻是大多數(shù)都在業(yè)績與資本的多重壓力下艱難前行。

　　據(jù)CB Insights報告顯示，2023年保險科技行業(yè)的投融資共46億美元，同比降低45%，投融資總額接近2018年水平。整體環(huán)境中風(fēng)向的變化，自然也影響到了賽道中的具體公司。近年來多家保險科技公司紛紛赴港、赴美上市，但在多次遞交招股書后卻僅有少數(shù)能夠成功上市，在這背后正是資本退出的壓力與上市后市值驟降之間的博弈。

　　更何況，透過招股書與財報，當(dāng)前一眾公司盈利模式尚未真正跑通陷于虧損難以自救、依賴傭金技術(shù)投入薄弱而經(jīng)營指標(biāo)不斷惡化、依賴融資維持現(xiàn)金流等問題也暴露無遺。面對當(dāng)下政策收緊與資本退潮等因素疊加影響下，迫切等待上市或已經(jīng)上市但表現(xiàn)不佳的一眾保險科技公司又將何去何從，仍有待觀察。

　　包括車車科技、有家保險、致保科技、眾淼控股、益盛鑫科技在內(nèi)等公司相對幸運，相比于多次遞表卻仍然徘徊在資本市場門外的其他公司，已經(jīng)成功登陸二級市場。但上市后的股價持續(xù)下跌、業(yè)績未見明顯好轉(zhuǎn)等問題依然值得關(guān)注。

　　有家保險成立于2018年，2021年10月向SEC秘密遞表，而在2年多之后，才終于在2024年3月成功登陸納斯達(dá)克。

　　有家保險的主要業(yè)務(wù)包括數(shù)字推廣服務(wù)、風(fēng)險評估服務(wù)和增值捆綁福利等，其中推廣服務(wù)主要是通過抖音、快手等第三方平臺等進(jìn)行推廣，幫助保險公司和保險中介公司等客戶提高其社交媒體知名度。

　　2024年3月上市時，有家保險的發(fā)行價為5美元，發(fā)行200股，募資1000萬美元。上市之后的數(shù)個月內(nèi)，有家保險的股價表現(xiàn)本不溫不火，直到2024年8月在數(shù)個交易日內(nèi)突發(fā)上漲，曾一度漲到35美元/股，但在這期間公司并沒有重大利好消息表現(xiàn)。果不其然，暴漲之后往往是暴跌，8月23日，有家保險股價大跳水暴跌92.63%，跌至2.35美元，而在這之后，股價也并未明顯回升。截至目前，有家保險的股價仍在3美元上下徘徊，市值僅為千萬美元左右。

　　由此來看，除了在當(dāng)前市場環(huán)境下中概股本身所面對的風(fēng)險與挑戰(zhàn)之外，有家保險自身業(yè)績經(jīng)營表現(xiàn)或也是其股價難以回升的背后原因之一。2021財年到2024財年（截至6月30日止12個月），有家保險實現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.67億元、5.82億元、6.82億元、3.68億元，其中2024財年突然出現(xiàn)了46.04%的下滑。與此同時，公司的盈利能力也并不穩(wěn)定，近年來凈利潤分別為-6.18萬元、32.90萬元、148.79萬元、-533.47萬元，可以看出公司不僅盈利規(guī)模很小，仍在盈虧平衡線上徘徊，而營收大幅縮水的2024財年相較之前年度還出現(xiàn)了大幅虧損。

　　2024財年公司營收的大幅下滑來自于三項收入的全部縮水，其中數(shù)字推廣服務(wù)由上一財年的7203萬美元減少至3784萬美元，風(fēng)險評估服務(wù)由上一財年的1522萬美元減少至866萬美元，增值捆綁福利則由上一財年的707萬美元減少至509萬美元。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相較上一年并沒有明顯變化，反映出公司的各項業(yè)務(wù)實質(zhì)上均面臨一定萎縮危機(jī)。

　　由于一直以來接近80%的收入來自于數(shù)字推廣服務(wù)業(yè)務(wù)，而該項收入則主要由單次點擊價格*點擊量，而點擊量的減少則直接反映出訂單量的下滑。而其他兩項的業(yè)務(wù)縮水也均由下游客戶減少需求、減少預(yù)算所致，為有家保險未來的業(yè)績表現(xiàn)蒙上一層陰影。

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