美銀證券：維持石藥集團“跑輸大市”評級降目標價至4港元

熱點 2025年02月27日 18:20 31 admin

　　美銀證券發(fā)布研報稱，維持石藥集團（01093）“跑輸大市”評級，目標價由4.1港元降至4港元，基于主要產(chǎn)品減價影響。該行調(diào)整對石藥2024年至2026年收入預(yù)測，介乎下調(diào)1%至上調(diào)3%。同時上調(diào)去年及今年純利預(yù)測19%及1%，但下調(diào)明年純利預(yù)測12%。

　　美銀指，石藥集團發(fā)盈警，料去年純利跌約26%，對比該行預(yù)測跌8%，扣除預(yù)付款影響則同比跌18%。成藥銷售同比跌約7%，對比該行預(yù)估的扣除預(yù)付款后跌9%。公司稱收入及凈利潤下跌主要由津優(yōu)力及多美素于京津冀“3+N”聯(lián)盟藥品集采中價格下跌，以及玄寧沒有在國家第八批集采中中選，導(dǎo)致抗癌治療及心向管治療領(lǐng)域收入同比跌28%及15%。

　　該行指，多美素去年12月于國家第十批集采中中選，但面臨另一輪減價。在去年國家報銷藥品清單磋商中，丁苯（酞）注射及膠囊價格跌12.5%及3.6%，石藥內(nèi)生銷售增長將面對進一步壓力。并預(yù)期丁苯（酞）市場劇烈競爭下，丁苯（酞）非專利藥版本短期推出。另一方面，該行料公司今年將從授權(quán)中取得預(yù)付款。

標簽：石藥集團